廣汽集團擬要約收購廣汽長豐

　　完成收購后廣汽長豐或將退市，與三菱汽車全面合資

　　廣汽長豐（600991.SH）停牌背后，隱藏著廣汽集團的又一個大動作。

　　昨日，廣汽長豐發布公告表示，接到大股東廣汽集團（02238.HK）的來函通知，廣汽集團正在籌劃重大事項，該事項可能會影響股價，申請臨時停牌。

　　據接近廣汽集團的人士對《第一財經日報》記者表示，廣汽集團將發起對廣汽長豐的要約收購，收購完成之后廣汽長豐將退出股市，之后廣汽集團再利用廣汽長豐的資產和三菱汽車全面合資。

　　此消息得到了廣汽集團內部人士的證實。8月底剛剛登陸H股的廣汽集團，又一次刮起了資本旋風，而多年以來一直謀求在中國建立股權對等合資公司的三菱汽車，也終于搭上了順風車。

　　廣汽長豐或將退市

　　上述接近廣汽集團人士表示，要約收購籌劃已久，是經過廣汽集團、三菱汽車和湖南省政府一致同意之后才作出的決定。

　　據其介紹，該要約收購將一次性解決廣汽長豐的股權問題，以及與三菱汽車之間的合資合作。要約收購完成、廣汽長豐退市之后，廣汽集團將用長豐的生產線和廠房實現和三菱汽車的全面合資。新合資項目落戶長沙也使廣汽集團的全面要約收購獲得了湖南省政府的審批。

　　一位廣汽內部人士表示，26日17時，廣汽集團和三菱汽車通過視頻會議進行了大約2個小時的溝通。27日上午，廣汽集團又和湖南省政府進行了會談，27日中午就作出了廣汽長豐停牌的決定。

　　另一消息人士也稱，大約1個月之前，廣汽集團就向發改委遞交了和三菱汽車的合資項目申請。

　　民族證券汽車行業分析師曹鶴表示，要約收購價格有多種形式，要看幾個股東之間協商的結果。一位消息人士表示，從其知道的信息來看，要約收購的價格對廣汽來說“是比較合適的”。

　　去年5月，廣汽集團重組長豐汽車的時候，就是為了避免觸發要約收購，只收購了長豐集團15105.27萬股，約29%的股權。

　　現在，在廣汽長豐的股權結構中，廣汽集團為第一大股東，持股29%；長豐集團是第二大股東，持有21.98%的股份；三菱汽車持有14.59%的股份，為第三大股東。

　　在28日廣汽長豐公布的公告中表示，自2010年10月28日起停牌，待刊登相關公告后，將申請公司股票復牌，預計于2010年11月4日(星期四)公告有關信息并股票復牌。27日，廣汽長豐的收盤價為14.07元，市值為73.29億元，市盈率26.48倍。

　　三菱汽車圓合資夢

　　此次受益最大的顯然是三菱汽車，其謀劃多年的在中國建立股權對等合資公司的愿望終將實現。

　　早在今年6月份，三菱汽車和廣汽集團之間的合資談判，就曾得到公開的證實。三菱汽車銷售(中國)有限公司總經理飯田健治當時曾透露，三菱目前正與幾家意向企業在洽談，其中去年收購長豐汽車的廣汽集團亦是意向伙伴之一。

　　在今年4月北京車展上，三菱汽車社長益子修表示，三菱需要在中國從頭再來，其方式是組建一家對半持股的合資公司，以增強在華合資公司的控制權。他強調，三菱中國的新戰略是希望在運營業務時獲得更多控制權，正盡力想辦法在年內來實現這一點。

　　目前三菱汽車在中國已經有了東南汽車和廣汽長豐兩家合作伙伴，分別持有28.5%和14.59%的股權，這種持股比例導致了三菱汽車無法在運營業務時獲得更多的話語權。

　　東南汽車因為有兩岸合作的背景，難以實現三菱增資50%的愿望，廣汽長豐作為一家上市公司，也無法實現三菱持股50%的可能。

　　曾有分析人士認為，廣汽和三菱的合資可以在廣汽長豐框架之內實現。但是接近廣汽集團的人士表示，廣汽集團剛剛通過港股上市，解決了之前復雜的資本關系，不可能再產生這種資本結構，廣汽長豐退市之后直接合資是更為現實的方式。

　　對廣汽集團來說，其也需要不斷擴大規模。廣汽集團總經理曾慶洪曾表示，廣汽的目標是成為我國東南西北中五大塊汽車區域分布之一，代表南方板塊。而去年的汽車產業振興規劃也提出汽車行業要形成2~3家年產銷量200萬輛以上、4~5家年銷量超過百萬輛的大型汽車集團。對于廣汽來說，這意味著要向產銷規模200萬輛進軍，與三菱達成合資，將有利于其加速實現“十二五”規劃中的年產銷200萬輛目標。