今年7月，再度傳出江淮汽車與奇瑞汽車即將整合的消息，7年來歷經(jīng)安徽省政府三次撮合，一直未果。此番“四進宮”還會無功而返嗎？

政府再次操刀

從7月初至7月30日，江淮汽車的股價漲幅已經(jīng)超過了40％。

據(jù)透露，安徽省委高層有意將地處合肥的江淮與地處蕪湖的奇瑞整合為“大安汽”。

7月9日，在安徽省科技廳的撮合下，以江淮汽車、奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司和安凱汽車等新能源汽車整車和關(guān)鍵零部件生產(chǎn)企業(yè)為主體，成立了安徽省新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。有專業(yè)人士認為，這就是奇瑞和江淮先合作后合并的前兆。

既然短期內(nèi)誰也無法合并誰，那么尋找另一種合作模式顯然是個理想的選擇。接下來，雙方的合作可能涉及銷售渠道、生產(chǎn)工廠及零部件資源共享等方面，并有可能互相參股，然后再慢慢尋找其他的合并機會。

“兩者合并還是比較困難的。”業(yè)內(nèi)人士如此表示，奇瑞和江淮兩家目前都屬強勢企業(yè)，所謂一山不容兩虎，主導(dǎo)性的兼并重組似乎行不通。

對于新的合并預(yù)期，奇瑞方面在接受媒體采訪時再次予以否認。而江淮卻表示：“過兩天我們會發(fā)布一個公告，但目前還不能告知具體內(nèi)容。”

強扭的瓜不甜

多年以來，盡管有政府這個“老娘舅”極力撮合，但當事雙方并不領(lǐng)情。

從2003年首次傳出奇瑞、江淮重組的消息開始，兩企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)就疲于辟謠。

目前，奇瑞汽車有自己的乘用車和商用車，在國內(nèi)汽車市場上戰(zhàn)績顯赫，更是自主品牌的旗幟；江淮汽車資金充裕，已發(fā)展成為以轎車、輕客、輕卡、大客車為主的業(yè)務(wù)較全面的汽車企業(yè)，誰整合誰？如果“牽手”成功，誰來掌管“大安徽汽車”集團？

江淮汽車作為一家上市公司，自然愿意采用股權(quán)收購方式，但在“大安汽”項目中，奇瑞勢必將發(fā)揮主導(dǎo)作用，奇瑞可能更傾向于資產(chǎn)置換的方式。

但事情沒有想像的那么簡單。“我們不會和江淮合并，如果合并誰當家都不好。” 奇瑞董事長尹同躍如是表示。此前，左延安曾多次表示“我不能說哪一天會發(fā)生什么樣的變化，無論怎樣變化我們都是主攻。”“主攻”即意在主導(dǎo)。也就是說，江淮不愿意被奇瑞兼并。

政府有意，企業(yè)不甘，強扭的瓜畢竟不甜。

分析人士指出，強弱聯(lián)合比較容易，強強聯(lián)手就比較困難了，因此，作為主導(dǎo)方的安徽省政府或許有這樣的打算——讓兩家企業(yè)先在新能源項目上合作，然后再尋找合并的機會。

重組方式猜想

由于相關(guān)利益的不可調(diào)和性，雙方的“合并”極有可能被“合作”所替代。整理各路專家的看法，大致得出三種可能的途徑，第一種可能性是江淮乘用車公司與奇瑞整合，而奇瑞的商用車公司則整合給江淮，這樣就能優(yōu)勢互補且互為主導(dǎo)。

第二種可能性是派出“空降兵”，由安徽省國資委成立“安汽集團”，空降一個過渡性人物當“大安汽”的一把手，左延安和尹同躍各自負責原來的業(yè)務(wù)，讓兩個分公司慢慢磨合，等理順關(guān)系后再由其中一位任一把手。

第三種可能性是“產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”，或許這是各方最能接受的折衷方案。由政府層面攜手建立一個聯(lián)合體，將奇瑞、江淮兩家公司的業(yè)績、產(chǎn)銷規(guī)模歸到一個大的公司內(nèi)，兩家公司依然獨立運作。這樣不涉及到資本層面，不會一方吃掉一方，也可避免一家陷入困境殃及池魚。

“大安汽”無疑是一場政府主導(dǎo)的婚姻，愿望雖然很好，但“近親”結(jié)婚卻可能埋下隱患。

“大安汽”只是一個寬泛的概念，安徽省地方政府雖可借此實現(xiàn)省內(nèi)資源的整合，確保肥水不外流，但仔細推敲，就會發(fā)現(xiàn)成立“大安汽”的意義十分有限，雖然在年終報表上，業(yè)界會看到一個“強勢的大安汽”出現(xiàn)，但這只是簡單的將江淮和奇瑞的數(shù)字疊加。從互補性以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，作用也未必有想像中的大。