經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 王國信 國內(nèi)最大經(jīng)銷商集團(tuán)廣匯汽車上市在幾易上市地點(diǎn)之后，最終還是回到了A股。12月5日晚間，自9月中旬起停牌的美羅藥業(yè)推發(fā)布公告稱，美羅藥業(yè)將與廣匯汽車實(shí)行資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)和發(fā)行股份募集配套資金及股份轉(zhuǎn)讓的方式，轉(zhuǎn)變?yōu)閺V匯汽車全資控股公司。

　　具體步驟包括，美羅亞也以全部資產(chǎn)和負(fù)債(作價(jià)7.49億元)與廣匯汽車100%股權(quán)(作價(jià)242.7億元)的等額部分進(jìn)行置換，差額部分由公司向廣匯集團(tuán)等以7.56元/股發(fā)行301960.9785萬股購買。此外，美羅藥業(yè)還將以8.40元/股的價(jià)格募集不超過60億元的配套資金，用于收購匯通信誠16.67%股權(quán)及發(fā)展乘用車融資租賃業(yè)務(wù)。

　　上述步驟將同步進(jìn)行，交易完成后，公司主營由醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售轉(zhuǎn)變?yōu)槌擞密嚱?jīng)銷與服務(wù)等，第一大股東將變更為廣匯集團(tuán)，實(shí)際控制人由美羅集團(tuán)變更為自然人孫廣信(另一家上市公司廣匯能源實(shí)際控制人)，本次交易構(gòu)成借殼。公司表示，股票12月8日復(fù)牌。

　　從2010年開始，廣匯汽車就開始籌劃上市最早將上市地點(diǎn)選擇在了A股，但原定于2013年上市的廣匯汽車由于2012年末突如其來的審查風(fēng)暴未能如期完成而不得不將計(jì)劃擱置，而轉(zhuǎn)向港股。早前有媒體報(bào)道稱，廣匯在今年6月已經(jīng)通過了香港聯(lián)交所的上市聆訊，一度計(jì)劃月內(nèi)招股，計(jì)劃集資約53億元。

　　不過，廣匯對(duì)港股市場表現(xiàn)并不如意，又想避開上市高峰期，故將上市進(jìn)程押后至9月。其后亦傳出更詳盡時(shí)間表，集資額亦擴(kuò)大至100億元。但由于港股市場表現(xiàn)并未達(dá)到廣匯汽車上市的心理底線，而在下半年，A股市場轉(zhuǎn)好，廣匯汽車開始尋求以借殼這種更為便捷的方式上市。

　　“今年赴港的幾只大體量股都延后了上市計(jì)劃。廣匯實(shí)際上年中曾去港測試了市場反應(yīng)，但廣匯認(rèn)為市場氣氛偏冷，若維持原定的集資額，可完成招股順利上市的可能性很低。”市場人士透露說，在數(shù)次延后上市時(shí)間表之后，廣匯最終決定放棄來港。

　　資料顯示，2013年廣匯汽車各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入約為840.6億元，2014年上半年收入則為435.8億元左右。廣匯汽車連續(xù)三年蟬聯(lián)中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜第一名。廣匯集團(tuán)，在借殼美羅藥業(yè)之厚，其在未來三年(2015-2017年)的凈利潤不低于18.3億元、23.2億元和28億元左右。

　　在主營業(yè)務(wù)上，至2014年6月30日，廣匯汽車共經(jīng)銷超過50個(gè)品牌，是中國覆蓋汽車品牌最廣泛的汽車經(jīng)銷商。其中，50間4S店經(jīng)銷9高端品牌;329間4S店經(jīng)銷20個(gè)中端品牌，中高端品牌的4S店數(shù)量占比達(dá)94.3%。

　　近年來。廣匯也正著力拓展利潤點(diǎn)，其重點(diǎn)發(fā)展廣匯汽車云服務(wù)等車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，并與阿里巴巴[微博]集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在二手車拍賣及認(rèn)證、汽車銷售及服務(wù)O2O、大數(shù)據(jù)分析與客戶價(jià)值挖掘、金融服務(wù)等方面開展全面合作。

　　但仍需要指出的是，廣匯汽車所在的汽車經(jīng)銷商負(fù)債率整體偏高，廣匯汽車截止今年三季度的總資產(chǎn)負(fù)債率為73.1%。盡快融資滿足資金需求，是廣匯急于上市的主要原因。