通用汽車8月18日向美國證券交易委員會正式提交了IPO申請。分析人士預(yù)計，通用可能在10月或者11月重新上市，融資額可能超過100億美元。去年6月，通用汽車在金融風(fēng)暴中進入破產(chǎn)保護程序，至今已暫別證券市場14個月。

在通用緊張地籌備上市之時，其在中國最大的合作伙伴——上海汽車能否成為通用的股東之一，則成了通用IPO進程中的一大焦點。

上汽尚在觀望

在8月18日通用與上汽的技術(shù)合作簽約儀式后，上海汽車董事長胡茂元被問及“上汽是否會參與通用IPO”，其表示，上汽將謹慎看待通用汽車上市的進程。“我們要站在世界汽車工業(yè)的范疇內(nèi)討論公司的發(fā)展，而無論體量大小，各方都有自己的優(yōu)勢。只要能夠雙贏，為什么不參加呢？”胡茂元對記者說。很明顯，其潛臺詞是假如準(zhǔn)備充分，上海汽車愿意參與通用的IPO。

從目前的資金方面看，上汽參與進來肯定是不差錢。通用有15%-30%的股票面向機構(gòu)投資者，如果按照融資100億美元來算，上汽即便全部持有這部分股票，也僅為15億-30億美元，也就是100億-200億元人民幣，這筆錢對于上汽來說只是一筆小數(shù)目。據(jù)8月26日上汽發(fā)布的最新公告顯示，上半年上汽凈利潤達到58.7億元，同比增長306%。同時，從近年來上汽并購英國羅孚、收購韓國雙龍股權(quán)等一系列行為來看，作為中國盈利能力最強的汽車集團之一，上汽集團參與全球汽車業(yè)的意圖明顯。此番新通用IPO正是上汽一個難得的投資契機。另一方面，新通用要想順利完成高達數(shù)百億美元的IPO計劃，來自中國的概念必不可少。眾所周知，中國已經(jīng)躍居全球第一大汽車市場，在投資者眼中有著巨大的吸引力和想象空間。

不過，還有專家分析，是否能參與通用IPO，也不是上汽單方面的事。目前來看，上汽如想增持通用汽車，那么美國政府可能會出面阻攔。僅在8月，華為在美國的兩起收購都遭到了阻礙，紫金礦業(yè)剛剛的收購也遇挫。因此，上汽入主會不會受到來自監(jiān)管方面的阻礙，還未可知。

中國業(yè)務(wù)不受影響

通用中國總裁甘文維在接受記者采訪時表示，通用中國業(yè)務(wù)將不會受到美國通用IPO的影響，因為通用中國的業(yè)務(wù)相對獨立，自成體系，在日常運作方面美國通用將不會介入過多。

客觀上來講，雖然無論是上汽還是通用中國都表示業(yè)務(wù)不會受到通用IPO的影響，但是從美國通用的全球銷量對比和通用在中國的一系列舉措，包括前瞻性研發(fā)中心以及與上汽聯(lián)合開發(fā)新一代動力總成等等，都表明美國通用已經(jīng)開始將國際業(yè)務(wù)重心放在中國。而美國通用將海外事業(yè)部GMIO搬到上海，更表明其對中國市場的重視，客觀上，通用總部希望對中國業(yè)務(wù)產(chǎn)生更多的影響。

截至7月，通用在美國本土累計售出127.6萬輛汽車，相比福特同期22.9%的同比增幅，前者僅增長了13%。其在歐洲的表現(xiàn)下滑更為嚴重，上半年，通用汽車的歐洲市場份額由2009年的9.0%下降至8.1%，銷量也下滑9.7%至60.7萬輛，其中歐寶、沃豪的降幅甚至超過了被世爵接手的薩博品牌。但在中國市場，2010年前七個月，通用汽車及其合資公司累計銷量已達到138.5萬輛，比2009年同期劇增44.5%，是其全球最大的市場。

美媒暫不看好GM

MarketWatch專欄作家史蒂夫·戈爾德茨坦8月18日撰文稱，通用汽車向美國證券交易委員會提交的IPO申請書中含有許多令人提心吊膽的內(nèi)容，投資者應(yīng)在買入通用汽車股票的問題上持謹慎態(tài)度。

他在評論文章中指出，福特汽車上半年的凈利潤為45億美元，營收為594億美元，與此相比，通用汽車凈利潤還不到其一半，這也是福特汽車得以避免破產(chǎn)的主要因素。其次，通用汽車將裁減700家美國經(jīng)銷商，并已經(jīng)砍掉了4個品牌，以其他公司的經(jīng)驗來看，市場份額可能因為這些裁減活動而有所下滑，從而無法保持該公司當(dāng)前在北美市場上占有19%份額的頭名地位。通用曾經(jīng)在1962年占據(jù)51%的美國市場份額，但自此以后，這一數(shù)字開始下降。2002年，通用在美國新車市場占據(jù)28.4%的份額，到今年上半年，通用在美國新車市場的份額已經(jīng)降到19.2%。

美國媒體也同時針對通用IPO列出了14點疑問，主要包括：原來的通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC）已不再擁有以前的融資實力；雪佛蘭Volt汽車依賴于“尚未被證明商業(yè)化可行的”電池動力；兩名高管不具備汽車行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗；還有一點不可忽略，那就是通用汽車雖然沒有短期債務(wù)義務(wù)，而且還持有315億美元的現(xiàn)金，但通用汽車已經(jīng)表示，現(xiàn)金可能會以相當(dāng)快的速度消耗殆盡；此外，整體經(jīng)濟也仍處于立足不穩(wěn)的境況中。

通用今年第一季度盈利8.65億美元，第二季度凈利潤達13.3億美元。通用首席財務(wù)官克里斯·利德爾日前預(yù)測，今年下半年公司利潤將緩慢增長，但沒有透露特定盈利目標(biāo)。